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O mercado de petróleo tem o hábito de parecer estável logo antes de parar de ser liquidado. Essa é a configuração agora.
O tráfego pelo Estreito de Ormuz caiu drasticamente à medida que o conflito em torno do Irã se intensificou, e mais embarcações estão escurecendo ao desligar o AIS, ou Sistema de Identificação Automática, sinais que geralmente mostram para onde os navios estão se movendo. Ormuz não é apenas mais uma rota marítima. É um dos pontos de estrangulamento energéticos mais importantes do mundo; portanto, quando a visibilidade começa a desaparecer, o risco de fornecimento volta ao centro da conversa.
Por que isso importa agora
Isso é importante por alguns motivos.
A mudança da manchete é uma coisa. A implicação do mercado é outra. O petróleo não se trata apenas de quantos barris existem, mas também de saber se esses barris podem se mover, quem está disposto a segurá-los, quanto tempo os compradores estão preparados para esperar e quanto risco extra os comerciantes acham que precisam precificá-los.
No momento, três coisas estão colidindo ao mesmo tempo: navegação interrompida, diplomacia frágil e um mercado que já está fortemente inclinado em uma direção. Essa combinação pode fazer com que o Brent se mova mais rápido do que os fundamentos normalmente sugerem.
O que está impulsionando a mudança
1 A visibilidade do fornecimento está se deteriorando
O primeiro driver é simples. O mercado pode ver menos, e isso tende a deixá-lo mais nervoso.
O trânsito por Ormuz caiu drasticamente, enquanto uma parcela crescente do tráfego envolveu navios que não estão mais transmitindo sinais de rastreamento padrão. Em linguagem simples, menos embarcações estão se movendo normalmente por um corredor crítico e mais atividades estão se tornando mais difíceis de rastrear. Isso não significa automaticamente que o fornecimento está prestes a entrar em colapso. Mas isso significa que a incerteza está aumentando.
2 O buffer de armazenamento do Irã pode ser limitado
O segundo fator é a restrição de exportação e armazenamento do Irã.
A capacidade de armazenamento terrestre é estimada em cerca de 40 milhões de barris, e o mercado está observando o que alguns descrevem como uma linha vermelha de 16 dias. Esse é o ponto em que uma interrupção prolongada nas exportações pode começar a forçar cortes na produção para evitar danos aos reservatórios. Para leitores mais novos, a conclusão é simples. Se o petróleo não puder deixar o armazenamento por tempo suficiente, o problema pode deixar de ser o atraso nas exportações e começar a se tornar um problema genuíno de abastecimento.
3 O posicionamento pode amplificar o movimento
O terceiro fator é o posicionamento, que é apenas uma abreviação do mercado de como os negociadores já estão configurados antes que o próximo movimento aconteça.
Nesse caso, o posicionamento especulativo do petróleo bruto parece fortemente unilateral. Isso é importante porque, quando um mercado está muito inclinado em uma direção, não é preciso muito para desencadear um ajuste brusco. Um novo choque geopolítico pode forçar os comerciantes a agir rapidamente e, uma vez que isso comece, o preço pode subir mais do que as notícias subjacentes por si só poderiam justificar.
Por que o mercado se importa
Um choque de petróleo raramente permanece contido no mercado de energia.
Os preços mais altos do petróleo bruto podem começar a aparecer nas contas de frete, manufatura e energia doméstica. Isso significa que as expectativas de inflação podem começar a subir novamente. Os bancos centrais já estão tentando administrar um equilíbrio difícil entre inflação estável e crescimento mais fraco, então o aumento do petróleo pode dificultar esse trabalho.
E essa não é apenas uma história sobre produtores de petróleo recebendo carona. Companhias aéreas, empresas de transporte e outras empresas sensíveis ao combustível podem ser rapidamente pressionadas quando os custos de energia aumentam. Mercados acionários mais amplos também podem ter que repensar as perspectivas políticas se o petróleo mais alto mantiver a inflação mais firme do que o esperado.
Os efeitos em cascata vão muito além do petróleo.
Há também um ângulo monetário, e é menos simples do que parece à primeira vista.
Moedas vinculadas a commodities, como o dólar australiano, geralmente recebem apoio quando os preços das matérias-primas sobem. Mas essa relação não é automática. Se o petróleo está subindo porque a demanda global está melhorando, isso pode ajudar. Se estiver subindo porque o risco geopolítico está aumentando, os mercados podem passar para o modo de isenção de risco, e isso pode pesar sobre o dólar australiano, mesmo com o aumento dos preços das commodities.
É isso que torna esse tipo de movimento mais interessante do que parece à primeira vista. A mesma alta do petróleo pode apoiar uma parte do mercado e pressionar outra.
Ativos e nomes no quadro
O petróleo Brent continua sendo a leitura mais clara sobre o amplo risco de oferta. Se os traders desejam a expressão mais limpa da manchete, geralmente é aqui que eles olham primeiro.
- ExxonMobil é um dos nomes mais óbvios no quadro. Os preços mais altos do petróleo podem apoiar os preços de venda realizados e a dinâmica dos lucros de curto prazo, embora nunca seja tão simples quanto comprar petróleo, estocar. Custos, mix de produção e sentimentos mais amplos ainda são importantes.
- NextEra Energy adiciona outra camada. Essa história não é apenas sobre combustíveis fósseis. Quando a segurança energética se torna uma preocupação maior, o argumento a favor da resiliência energética doméstica, do investimento na rede e da geração alternativa também pode se fortalecer.
- AUD/USD é outro mercado que vale a pena observar. A Austrália está intimamente ligada aos ciclos de commodities, portanto, preços mais fortes das matérias-primas às vezes podem sustentar a moeda. Mas se os mercados estão reagindo mais ao medo do que ao crescimento, esse vento favorável usual pode não se manter.
Para leitores mais novos, o ponto principal é que os movimentos do petróleo não se espalham pelos mercados em uma linha clara e previsível. Eles se espalham de forma desigual, ajudando alguns ativos, pressionando outros e, às vezes, fazendo as duas coisas ao mesmo tempo.
O que poderia dar errado
Uma narrativa forte não é o mesmo que uma negociação unidirecional.
Um cessar-fogo poderia estabilizar os fluxos marítimos mais rápido do que o esperado. A OPEP+ poderia compensar parte da rigidez elevando a produção. Os dados de demanda da China podem decepcionar, voltando o foco para o consumo fraco, em vez da oferta restrita. E se o prêmio geopolítico diminuir, o petróleo poderá recuar mais rapidamente do que sugere o clima atual.
Para leitores mais novos, a conclusão é simples. Os ralis do petróleo podem ser reais sem serem permanentes. Uma mudança pode ser justificada no curto prazo pelo risco de interrupção e, em seguida, reverter rapidamente se esses riscos diminuírem ou se a demanda diminuir.
O mercado não está mais precificando o petróleo isoladamente. É a visibilidade dos preços, a segurança do transporte e o risco de que a interrupção do fornecimento se espalhe pela inflação, pelas moedas e por um sentimento de risco mais amplo.
É por isso que Ormuz é importante, mesmo para leitores que nunca negociam um barril de petróleo bruto.
It’s set to be busy one over in the United States this week with some of the world’s largest companies, including Apple, Microsoft, Facebook and Alphabet due to report their Q1 earnings. Up first – Tesla. World’s largest electric vehicle maker reported their results after the closing bell on Monday.
Elon Musk’s Tesla reported total revenue of $10.39 billion in Q1 above analyst forecast of $10.29 billion. Adjusted earnings per share were reported at $0.93 above $0.78 expected. Net profit reached $438 million in Q1 – the highest quarterly number ever for the company. "In Q1, we achieved our highest ever vehicle production and deliveries.
This was in spite of multiple challenges, including seasonality, supply chain instability and the transition to the new Model S and Model X. Our GAAP net income reached $438M, and our non-GAAP net income surpassed $1B for the first time in our history." Earlier in the month, the company reported record delivery numbers with 184,800 vehicles delivered in the first 3 months of 2021 – a 109% improvement from Q1 in 2020. Tesla are planning a 50% average annual growth in vehicle deliveries in the next few years. "Over a multi-year horizon, we expect to achieve 50% average annual growth in vehicle deliveries.
In some years we may grow faster, which we expect to be the case in 2021," Tesla said in a statement. "The rate of growth will depend on our equipment capacity, operational efficiency and capacity and stability of the supply chain." Shares of Tesla trading lower following the latest numbers, down by 1.83% post-market after ending the trading day on Monday at $738.20 per share. Share price is up by over 4% year-to-date. Total market cap currently stands at over $722 billion, making it the 8 th largest company in the world.
Tesla Source: TradingView You can trade Tesla (TSLA) and many other stocks from the ASX, NYSE, and the NASDAQ with GO Markets as a Share CFD. Click here for more information. Trading Derivatives carries a high level of risk.
Intel, the US technology giant reported its Q1 earnings after the closing bell on Thursday. The company reported revenue of $18.57 billion, above analyst forecast of $17.90 billion. Earnings per share were at $1.39, also beating analyst expectations of $1.15 per share.
Intel’s data-centre group revenue fell by over 20% year-over-year to $5.56 billion, below analyst forecast of $5.89 billion. ''Intel delivered strong first-quarter results driven by exceptional demand for our leadership products and outstanding execution by our team. The response to our new IDM 2.0 strategy has been extraordinary, our product roadmap is gaining momentum, and we’re rapidly progressing our plans with a re-invigorated focus on innovation and execution,'' said Pat Gelsinger, Intel CEO. ''This is a pivotal year for Intel. We are setting our strategic foundation and investing to accelerate our trajectory and capitalize on the explosive growth in semiconductors that power our increasingly digital world.'' Despite the earnings beat, the share price of Intel was trading lower in post-market – down by 2.51%.
The stock is up by 25% year-to-date after ending the trading day on Thursday at $62.57 per share. Intel Source: TradingView Intel is the world's largest semiconductor chip maker by revenue. The company is headquartered in California, US and has over 110,000 employees worldwide.
It supplies microprocessors for computer manufacturers such as Dell and HP. You can trade Intel (INTC) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ and the ASX with GO Markets as a Share CFD. Click here for more information.
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Netflix reported their Q1 earnings after the closing bell on Tuesday. The online streaming service reported total revenue of $7.16 billion in Q1 beating analyst forecast of $5.77 billion. Earnings per share were reported at $3.75 vs. $2.98 estimate.
With both revenue and earnings per share higher than analysts' expectations, the new paid subscriber additions came in way below analysts' forecast of 6.29 million – at 3.98 million. The latest dip in new additions could be the beginning of a further slowdown in new subscribers as lockdown eases around the world and people return to normality. ''Revenue grew 24% year over year and was in line with our beginning of quarter forecast while operating profit and margin reached all-time highs. We finished Q1’21 with 208m paid memberships, up 14% year over year, but below our guidance forecast of 210m paid memberships.
We believe paid membership growth slowed due to the big Covid-19 pull forward in 2020 and a lighter content slate in the first half of this year, due to Covid-19 production delays. We continue to anticipate a strong second half with the return of new seasons of some of our biggest hits and an exciting film lineup. In the short-term, there is some uncertainty from Covid-19; in the long-term, the rise of streaming to replace linear TV around the world is the clear trend in entertainment,'' Netflix said in a letter to investors following the announcement.
Shares of Netflix was down by around 9% in post-market on Tuesday following the latest numbers, down at $495 per share after ending the trading day a $549.57 per share. Netflix Source: TradingView You can trade Netflix (NFLX) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ and the ASX with GO Markets as a Share CFD. Click here for more information.
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Last week marked a significant milestone for NIO when it produced its 100,000 th electric vehicle. The latest development also caught the eye of Tesla CEO Elon Musk, to which he responded: ''Congrats to NIO. That is a tough milestone.'' On Thursday, NIO officially confirmed its partnership with Sinopec – taking a major step forward in the company’s future.
Rumours about a potential partnership between the two companies first emerged back in February, when Sinopec Chairman Zhang Yuzhuo visited NIO’s battery swap station. About Sinopec Sinopec is the largest supplier of refined oil products and petrochemicals as well as the second-largest oil and gas producer in China. It was founded on 25 th February 2000 in Beijing, China and has over 240,000 employees globally.
The company has more than 30,000 gas stations – second highest in the world. The partnership NIO’s statement on the partnership: ''The partnership between Sinopec and NIO is an important milestone for further developing China's smart EV industry, a concrete measure to help achieve peak carbon emissions and achieve carbon neutrality, a key step in developing global, green, and innovative transportation initiatives and innovations.'' Following the announcement, NIO and Sinopec also unveiled the NIO Power Swap Station 2.0 at Sinopec's Chaoying Station in Beijing, China. The share price of NIO has taken a hit in recent months after reaching record highs back in February when it climbed above $60 per share.
It was down by around 5% on Thursday following the announcement, trading at around $34 per share. Worth noting that it was trading at $3.20 per share same time last year, a 995% increase at the current share price. NIO Source: TradingView You can trade NIO (NIO) and many other stocks from the ASX, NYSE, and the NASDAQ with GO Markets as a Share CFD.
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JPMorgan and Goldman Sachs reported their Q1 earnings before the opening bell on Wednesday – both beating analysts' forecasts. JP Morgan & Co JPMorgan reported a total revenue of $32.3 billion (up by 14.3% year-on-year) in Q1, above analysts' forecast of $30.52 billion. Earnings per share were reported at $4.50 vs. $3.05 estimate.
Jamie Dimon, Chairman and CEO, commented on Q1 results: ''JPMorgan Chase earned $14.3 billion in net income reflecting strong underlying performance across our businesses, partially driven by a rapidly improving economy. These results include a benefit from credit reserve releases of $5.2 billion that we do not consider core or recurring profits. We believe our credit reserves of $26 billion are appropriate and prudent, all things considered.'' ''With all of the stimulus spending, potential infrastructure spending, continued Quantitative Easing, strong consumer and business balance sheets and euphoria around the potential end of the pandemic, we believe that the economy has the potential to have extremely robust, multi-year growth.
This growth can benefit all Americans, particularly those who suffered the most during this pandemic. If all of the government programs are spent wisely and efficiently, focusing on actual outcomes, the benefits will be more widely shared, economic growth will be more sustainable and future problems, like inflation and too much debt, will be reduced.'' Shares of JPMorgan were down by around 1.19% in pre-market on Wednesday following the latest earnings numbers, trading at around $152.23. The share price is up by around 22% year-to-date.
JPMorgan Chase & Co Source: TradingView Goldman Sachs Goldman Sachs also reported strong numbers with revenue of $17.7 billion (up by 102.5% year-on-year) in Q1, way higher than analysts' estimate of $12.6 billion. Earnings per share at $18.60, above the forecast of $10.22 per share. ''We have been working hard alongside our clients in preparation for a world beyond the pandemic and a more stable economic environment,'' Goldman Sachs CEO, David Solomon said in the earnings release. ''Our businesses remain very well positioned to help our clients reposition for the recovery, and that strength is reflected in the record revenues and earnings achieved this quarter.'' Goldman Sachs The share price of Goldman Sachs trading higher after the Q1 results, up by around 4% at $343 per share. The stock is up by 30% year-to-date.
Source: TradingView You can trade JPMorgan Chase & Co (JPM), Goldman Sachs (GS) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ and the ASX with GO Markets as a Share CFD. Click here for more information. Trading Derivatives carries a high level of risk.
It has been an eventful week over in the United States this week. Some of the major companies, including Microsoft, Apple, Facebook, and Tesla announced their latest earnings. The Federal Reserve kept their interest rates unchanged at 0.25%.
We also saw the US GDP expand by 4% in Q4 of 2020. However, these were not the most talked-about events this week. Major hedge-funds on Wall Street were left with huge losses after it bet against a struggling American gaming company GameStop by short-selling its shares.
What is short-selling? Short-selling is when an investor speculates that a stock or security will fall in price in the future. The investor borrows the stock or security from a broker and immediately sells it with the hope of buying it back at a lower price.
Gains from short selling are limited as a stock can only go to 0. The losses do not have a cap as there is no limit as to how high a stock’s price may jump. What happened?
The ''short'' bet did not pay off for the big players on Wall Street after amateur traders rallied together on social media sites to take on the hedge-funds and pump the price of gaming retailer GameStop to new levels. The share price of the GameStop has surged by over 1,550% this year alone after trading at $17 at the beginning of January. The stock ended the trading day at the $193 level on Thursday, rising up to the $261 level in post-market hours.
The White House said it was ''monitoring'' the latest price surge in GameStop and other stocks. Hedge-funds and others that bet against GameStop have collectively lost more than $5bn, according to data analytics company S3. Source: TradingView It is an interesting time on Wall Street and it is definitely worth keeping an eye on the future developments moving forward.