Dưới đây là một chi tiết mà các nhà giao dịch thường bỏ lỡ khi quan sát lịch kinh tế. Thị trường không chỉ biến động dựa trên dữ liệu kinh tế đơn thuần. Chúng còn chuyển động dựa trên mức độ tham gia, độ sâu thị trường và lượng vốn khả dụng ở mỗi vế của sổ lệnh.

Khi một phần sự tham gia đó tạm thời rút lui do kỳ nghỉ lễ, thị trường không nhất thiết ngừng biến động. Điều thay đổi chính là các điều kiện vận hành ẩn bên dưới nó.

Điều đó đặc biệt quan trọng vào Thứ Sáu, ngày 25 tháng 9 năm 2026. Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải (SSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến (SZSE) sẽ đóng cửa nghỉ Tết Trung Thu và mở cửa trở lại vào Thứ Hai, ngày 28 tháng 9. Sở Giao dịch và Thanh toán Mới Hồng Kông (HKEX) cũng xác nhận rằng cả hai chiều giao dịch Northbound và Southbound thuộc cơ chế Stock Connect sẽ tạm dừng vào ngày 25 tháng 9.

Có một sự phân biệt quan trọng ở đây. Ngày nghỉ lễ chung của Hồng Kông cho ngày tiếp theo Tết Trung Thu rơi vào Thứ Bảy, ngày 26 tháng 9. Vì vậy, đây không phải là trường hợp toàn bộ khu vực đồng loạt tắt điện cùng một lúc. Thực tế còn thú vị hơn: một số phần của mạng lưới thanh khoản thông thường tạm thời biến mất trong khi các phần khác vẫn hoạt động tích cực. Và đó chính là nơi những diễn biến phức tạp có thể phát sinh.

Điều gì thay đổi khi các thị trường đại lục đóng cửa

Để thấu hiểu hiệu ứng ngày lễ, hãy bắt đầu từ độ sâu thị trường. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) mô tả thanh khoản trong giao dịch qua các thước đo bao gồm chênh lệch giá mua - bán (bid-ask spread), độ sâu thị trường và tác động giá. Một sổ lệnh sâu hơn nhìn chung có thể hấp thụ một giao dịch lớn hơn với mức trượt giá nhỏ hơn, khi các điều kiện khác không đổi.

Điều đó không đồng nghĩa với việc mọi phiên giao dịch Tết Trung Thu sẽ đột ngột biến động dữ dội. Điều đó có nghĩa là một phần dòng vốn khu vực thường nhật sẽ vắng mặt.

3 thị trường có thể cảm nhận sự khác biệt

Tác động sẽ không hoàn toàn giống nhau trên mọi tài sản. 3 thị trường dưới đây đặc biệt liên quan đến triển vọng thị trường Châu Á - Thái Bình Dương.

1. Đô la Mỹ so với Nhân dân tệ hải ngoại (USD/CNH)

Sự phân biệt giữa Nhân dân tệ trong nước (CNY) và Nhân dân tệ hải ngoại (CNH) rất quan trọng ở đây. USD/CNH giao dịch trên thị trường ngoại hối (FX) hải ngoại, do đó việc các sàn chứng khoán đại lục đóng cửa không có nghĩa là cặp tiền này ngừng giao dịch. Nhưng việc đóng cửa ở đại lục có thể làm thay đổi cơ cấu tham gia khu vực và quá trình hình thành giá. Điều đó khiến các tiêu đề tin tức toàn cầu, diễn biến chính sách tiền tệ của Mỹ và tin tức liên quan đến Trung Quốc vẫn có khả năng làm biến động đồng Nhân dân tệ hải ngoại trong khi thị trường tiền mặt đại lục tạm dừng.

2. CFD Chỉ số Hằng Sinh (Hang Seng Index)

Thị trường Hồng Kông phức tạp hơn một chút. Thứ Sáu, ngày 25 tháng 9 không phải là ngày nghỉ lễ chung của Hồng Kông, nhưng cả hai chiều Northbound và Southbound của Stock Connect sẽ đóng cửa. Điều đó có nghĩa là một nguồn tham gia xuyên biên giới sẽ vắng mặt trong khi bản thân thị trường Hồng Kông vẫn hoạt động. Đối với các sản phẩm liên kết chỉ số như Chỉ số Hang Seng, sự phân biệt đó có thể mang lại ý nghĩa quan trọng khi phân tích một nhịp di chuyển trong phiên.

3. Đô la Úc so với Đô la Mỹ (AUD/USD)

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) xác định giá hàng hóa nguyên liệu, chênh lệch lãi suất và tâm lý rủi ro toàn cầu là những động lực quan trọng của đồng Đô la Úc. Ngân hàng cũng lưu ý rằng tỷ giá hối đoái có thể đóng vai trò như một vùng đệm trước các cú sốc toàn cầu. Trung Quốc giữ vị thế quan trọng trong bức tranh diện rộng đó nhờ diện phơi nhiễm thương mại và hàng hóa của Úc. Vì vậy, nếu các tin tức liên quan đến Trung Quốc xuất hiện trong khi thị trường đại lục đóng cửa, AUD/USD vẫn có thể phản ứng.

Độ sâu thị trường thay đổi tác động giá như thế nào

Đây là lúc cơ chế vận hành phát huy tác dụng. Độ sâu thị trường mô tả lực cầu mua và lực cầu bán khả dụng ở các mức giá khác nhau. Nếu nhiều khối lượng đặt ở các mức giá gần với giá thị trường hiện tại, một lệnh giao dịch lớn hơn có thể được hấp thụ mà không dịch chuyển quá xa qua các tầng giá của sổ lệnh. Nếu khối lượng khả dụng ít hơn, chính lệnh giao dịch đó có thể phải quét qua nhiều tầng giá trước khi được khớp hoàn toàn. Đó chính là tác động giá.

Đợt quét thanh khoản ngày lễ, loại bỏ thuyết âm mưu

Bây giờ chúng ta đến với một trong những cụm từ tượng hình hơn trong giao dịch: đợt quét thanh khoản (liquidity sweep).

Các nhà giao dịch kỹ thuật thường quan sát mức đỉnh, mức đáy của phiên trước và các mức giá rõ ràng khác trong phiên Châu Á vì các lệnh chờ có thể tích tụ xung quanh đó. Trong điều kiện thị trường mỏng hơn, độ sâu kém hơn có nghĩa là các lệnh tích tụ xung quanh các cực hạn phiên tạo ra tác động giá lớn hơn. Điều đó có thể tạo ra một chuỗi diễn biến quen thuộc: giá giao dịch phẳng lặng trong một biên độ, bứt phá qua một đỉnh hoặc đáy rõ ràng, các lệnh chờ bị kích hoạt, và sau đó giá đảo chiều.

Thật dễ dàng để gọi đó là một đợt "săn dừng lỗ" (stop hunt). Nhưng chỉ riêng biểu đồ không thể khẳng định chắc chắn rằng ai đó cố tình nhắm vào các lệnh dừng lỗ của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đôi khi lời giải thích đơn giản hơn lại đủ hợp lý: đơn giản là có ít độ sâu khả dụng hơn khi các lệnh đổ về. Không cần phải có yếu tố giật dây nào phía sau.

Điều kiện thị trường mỏng ngày lễ có thể thay đổi những gì

Giao dịch ngày lễ không đòi hỏi một bộ quy tắc hoàn toàn khác biệt, nhưng cùng một thiết lập kỹ thuật có thể vận hành khác đi khi mức độ tham gia thay đổi.

Theo dõi lịch nghỉ lễ song hành cùng giờ giao dịch, chênh lệch giá và các điều kiện thanh khoản khu vực có thể cung cấp thêm bối cảnh xung quanh thiết lập kỹ thuật vốn đã có trên biểu đồ. Khai phá các sản phẩm CFD ngoại hối và CFD chỉ số của chúng tôi để cập nhật thông tin sản phẩm, chênh lệch giá và giờ giao dịch áp dụng.