จีน ญี่ปุ่น และออสเตรเลียเป็นจุดสนใจ เนื่องจากเดือนกรกฎาคมนี้จะมีการส่งสัญญาณนโยบายใหม่ๆ ข้อมูลเงินเฟ้อ และความเสี่ยงด้านเส้นทางพลังงาน
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 4.35% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปรับทิศทางนโยบายให้เข้มงวดขึ้นในรอบการประชุมเดือนมิถุนายน ท่ามกลาง ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และแรงกดดันด้านราคาที่มีจุดเร่งมาจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ในขณะเดียวกัน แรงผลักดันของประเทศจีนเพื่อมุ่งสู่การพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยีภายใต้แผนพัฒนาเศรษฐกิจ 5 ปี ฉบับที่ 15 ยังคงเข้ามาปรับเปลี่ยนโครงสร้างความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์และกระแสการค้าในระดับภูมิภาคอย่างต่อเนื่องครับ
สำหรับกลุ่มเทรดเดอร์ คำถามหลักเชิงโครงสร้างคือ ปัจจัยขับเคลื่อนในระดับภูมิภาคเหล่านี้จะหลั่งไหลส่งผลกระทบต่อทิศทางของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน สินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนีตลาดหุ้น และความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงอย่างไรในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าครับ
แผนพัฒนาฯ ฉบับที่ 15
ข้อมูลการยกระดับภาคอุตสาหกรรมและอุปสงค์ภายในประเทศ
เส้นทางนโยบาย BOJ
ความผันผวนของค่าเงินเยนและแนวทางล่วงหน้าเดือนกรกฎาคม
บททดสอบเงินเฟ้อ
ข้อมูลดัชนี CPI รายเดือนและข้อมูลตลาดแรงงาน
เส้นทางพลังงาน
สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซและต้นทุนเชื้อเพลิงนำเข้า
ประเทศจีน การยกระดับอุตสาหกรรมยังคงเป็นจุดโฟกัสหลัก
ผู้กำหนดนโยบายฝั่งประเทศจีนยังคงมุ่งเน้นไปที่แผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ 5 ปี ฉบับที่ 15 ซึ่งครอบคลุมระยะเวลาตั้งแต่ปี 2026 ถึง 2030 โดยแผนงานดังกล่าวจะจัดลำดับความสำคัญให้กับการยกระดับภาคอุตสาหกรรม การผลักดันเพื่อพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยี และการเติบโตอย่างมีคุณภาพสูงครับ
คำถามสำคัญสำหรับตลาดการเงินคือ มาตรการสนับสนุนเชิงนโยบายของจีนจะสามารถเข้ามาช่วยรักษาเสถียรภาพของความต้องการซื้อในระบบได้หรือไม่ ท่ามกลางภาวะที่โครงสร้างเศรษฐกิจกำลังขยับเปลี่ยนทิศทางออกจากโมเดลการเติบโตอย่างเร่งด่วนในอดีตล่วงหน้าครับ
- ระดับเสถียรภาพของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) หลังจากสามารถฟื้นตัวกลับขึ้นมายืนเหนือเกณฑ์ 50 ได้สำเร็จ
- อัตราการเติบโตของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยอดค้าปลีก ท่ามกลางภาวะที่อุปสงค์ความต้องการซื้อภายในประเทศยังคงชะลอความแรง
- ระดับความคืบหน้าเชิงนโยบายด้านเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง เทคโนโลยีชีวภาพ และเทคโนโลยีควอนตัม ภายใต้กรอบแผนพัฒนาฯ ฉบับที่ 15
แรงผลักดันของประเทศจีนเพื่อมุ่งสู่การพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยี อาจส่งผลปรับเปลี่ยนโครงสร้างความต้องการซื้อสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะยาวสำหรับประเทศพันธมิตรคู่ค้าที่ผูกติดกับทรัพยากรธรรมชาติ เช่น ประเทศออสเตรเลีย นอกจากนี้ การปรับเปลี่ยนทิศทางของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมจีนก็สามารถส่งอิทธิพลต่อกระแสการค้าในภูมิภาคและความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องมายังผลิตภัณฑ์ CFD อ้างอิงดัชนีหุ้นทั่วทั้งภูมิภาคได้ครับ
ประเทศญี่ปุ่น แนวทางนโยบายล่วงหน้าของ BOJ ก้าวขึ้นมาเป็นสปอตไลท์หลัก
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 Basis Points (bps) ในรอบการประชุมวันที่ 15-16 มิถุนายนที่ผ่านมา ส่งผลให้ระดับนโยบายการเงินขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 1995 เป็นต้นมาครับ
ส่งผลให้ค่าเงินเยนยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อสัญญาณนโยบายเพิ่มเติม มาตรการเข้าแทรกแซงตลาด โดยคู่เงิน USD/JPY ซื้อขายเคลื่อนไหวอยู่รอบระดับเกณฑ์ราคาที่เคยดึงดูดความสนใจและกระตุ้นให้ทางการญี่ปุ่นต้องออกโรงแทรกแซงในอดีต ในตอนนี้สภาวะตลาดจึงมุ่งเฝ้าจับตาดูว่า BOJ จะออกโรงประกาศยืนยันเส้นทางการคุมเข้มนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไป หรือส่งสัญญาณเน้นย้ำแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นครับ
- ถ้อยคำแถลงคำแนะนำล่วงหน้า (Forward guidance) ของผู้ว่าการ Kazuo Ueda เกี่ยวกับจังหวะความเร็วของการปรับนโยบายเข้าสู่สภาวะปกติ
- สัญญาณบ่งชี้ว่าทาง BOJ จะยังคงมีพื้นที่เปิดกว้างสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในช่วงปลายปี 2026 หรือไม่
- มาตรการเข้าแทรกแซงผ่านคำพูด (Verbal Intervention) หรือการลงมือปฏิบัติการโดยตรงจากกระทรวงการคลัง หากเงินเยนผันผวนขาดระเบียบ
แม้ว่า ช่องว่างส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ระหว่างประเทศญี่ปุ่นกับกลุ่มประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้วรายใหญ่อื่นๆ จะเริ่มบีบตัวแคบลง ทว่า มันยังคงทำหน้าที่ส่งอิทธิพลต่อกิจกรรมการลงทุนเก็งกำไรในธีม Carry Trade อย่างต่อเนื่อง ดังนั้น การปรับเปลี่ยนท่าทีไปในทิศทางที่เข้มงวดขึ้น (Hawkish) ของ BOJ หรือการลงมือเข้าแทรกแซงค่าเงินรอบใหม่จากกระทรวงการคลัง ย่อมจะช่วยเพิ่มระดับสภาพความผันผวนข้ามกระดาน ผลิตภัณฑ์ CFD อ้างอิงสกุลเงินเยน ได้ทันทีครับ
ประเทศออสเตรเลีย ปัญหาเงินเฟ้อยังคงเป็นบททดสอบสำคัญภายในประเทศ
ออสเตรเลียก้าวเข้าสู่เดือนกรกฎาคมท่ามกลางสภาวะการณ์ที่ระเบียบราคาในตลาดมุ่งความสนใจไปที่ประเด็นที่ว่า อัตราเงินเฟ้อจะมีความเหนียวแน่นเหนอะหนะเพียงพอที่จะบีบให้ทาง RBA ต้องดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวังต่อเนื่องหรือไม่ครับ
โดยทาง RBA มีมติคงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายไว้ที่ระดับ 4.35% ในรอบการประชุมวันที่ 16 มิถุนายนที่ผ่านมา หลังจากเพิ่งผ่านพ้นมาตรการปรับขึ้นดอกเบี้ยไป 3 ครั้งในช่วงก่อนหน้าของปี 2026 ทั้งนี้ วาระการประกาศมติครั้งต่อไปของ RBA ถูกกำหนดตารางไว้ในวันที่ 10-11 สิงหาคมครับ
- ประเด็นที่ว่าตัวเลขดัชนี CPI รายเดือนจะยังคงวิ่งทรงตัวอยู่เหนือขอบเขตเป้าหมายกรอบ 2% ถึง 3% ของ RBA หรือไม่
- ระดับความยืดหยุ่นยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน หลังจากผ่านพ้นมาตรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้
- พฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค หลังจากได้รับมาตรการช่วยเหลือเยียวยาค่าครองชีพหลังงบประมาณแผ่นดิน (Post-Budget)
- การหลั่งไหลส่งผ่านผลกระทบจากฝั่งต้นทุนราคาพลังงานเชื้อเพลิง เข้าสู่สัดส่วนอัตรากำไรของภาคการขนส่งและโลจิสติกส์ครับ
รายงานดัชนี CPI ในวันที่ 29 กรกฎาคม จะยังคงทำหน้าที่เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่สำคัญภายในประเทศก่อนรอบการประชุมเดือนสิงหาคมของ RBA หากอัตราเงินเฟ้อยังคงแสดงความเหนียวแน่นหนาหนะ ตัวเลขความคาดหวังเรื่องกรอบเวลาการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในอนาคตย่อมจะเริ่มจางหายไป ซึ่งสภาวะดังกล่าวสามารถก้าวเข้ามาเป็นปัจจัยช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ในขณะเดียวกันก็เพิ่มแรงกดดันต่อเซกเตอร์หุ้นออสเตรเลียที่ไวต่อดอกเบี้ยในดัชนี ASX เช่น กลุ่มธนาคาร กลุ่มกองทุนทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) และกลุ่มหุ้นสินค้าฟุ่มเฟือยครับ
การปรับเปลี่ยนทิศทางในห่วงโซ่อุปทานของกลุ่มประเทศอาเซียน: กิจกรรมภาคการผลิตยังคงดำเนินกระบวนการโยกย้ายขยายฐานอย่างต่อเนื่องครอบคลุมพื้นที่ส่วนต่างๆ ของอาเซียน รวมถึงประเทศไทยและเวียดนาม ท่ามกลางภาวะที่บริษัทข้ามชาติต่างร่วมประเมินโครงสร้างต้นทุน ระบบโลจิสติกส์ และเส้นทางการขนส่งสินค้าครับ
ความเสี่ยงบริเวณพื้นที่ช่องแคบฮอร์มุซ: พื้นที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงทำหน้าที่เป็นจุดเสี่ยงเกณฑ์หลักสำหรับกลุ่มประเทศผู้นำเข้าพลังงาน แม้ว่าสถานการณ์ที่คลี่คลายลงในช่วงที่ผ่านมาจะช่วยดึงให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลง ทว่า สภาวะการณ์ของการเดินเรือยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อความเสี่ยงที่จะเกิดปัญหาหยุดชะงักรอบใหม่ เหตุความมั่นคงปลอดภัย หรือการปรับเปลี่ยนข้อตกลงเรื่องการเดินทางผ่านช่องแคบ โดยแรงกดดันระลอกใหม่ที่ปะทุขึ้นในเส้นทางเดินเรือย่อมจะส่งผลกระทบต่อกระแสพลังงาน ต้นทุนค่าระวางเรือ และราคาน้ำมันสำเร็จรูปนำเข้าทันทีครับ
กระแสความเชื่อมั่นที่ผูกติดกับสินค้าโภคภัณฑ์: การซื้อขายสินแร่เหล็ก (Iron Ore) รอบกรอบราคา 95 ถึง 105 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงส่งอิทธิพลต่อทิศทางค่าเงิน AUD โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากรายงานสัญญาณความต้องการซื้อที่เชื่อมโยงกับฝั่งประเทศจีนเกิดการปรับเปลี่ยนทิศทาง ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ Brent ได้ขยับย่อตัวลงมาจากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ที่เคยถูกขับเคลื่อนด้วยความขัดแย้ง โดยในตอนนี้สภาวะตลาดกำลังมุ่งจับตาดูว่าราคาจะสามารถสร้างเสถียรภาพรักษาระดับฐานปกติไว้ได้ หรือจะเกิดกระบวนการปรับฐานราคาใหม่มุ่งหน้าสู่กรอบ 85 ถึง 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล หากความเสี่ยงในเส้นทางพลังงานหวนคืนกลับมาครับ
ผลกระทบส่งผ่านจากข้อมูลมหภาคของฝั่งสหรัฐฯ: แนวโน้มดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ จะยังคงมีความสำคัญต่อภาพรวมความต้องการนำเข้าของโลก ในขณะเดียวกัน รายงานข้อมูลตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ ย่อมจะส่งอิทธิพลโดยตรงต่อน้ำหนักความคาดหวังที่มีต่อนโยบายการเงินของ Fed, มูลค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และพฤติกรรมการเปิดรับความเสี่ยงในวงกว้างของระบบตลาดทุนโลกครับ
รายการชิ้นส่วนสำคัญที่ต้องเฝ้าจับตา (Key watchlist)
จุดข้อมูลเด่นฝั่งประเทศจีน
รายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 2 และข้อมูลผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนมิถุนายน ในวันที่ 15 กรกฎาคม
เหตุการณ์เด่นฝั่งประเทศญี่ปุ่น
มติตัดสินใจเชิงนโยบายการเงินของ BOJ ในวันที่ 31 กรกฎาคม
เหตุการณ์เด่นฝั่งออสเตรเลีย
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือน (Monthly CPI Indicator) ในวันที่ 29 กรกฎาคม
ตัวแปรพลิกผันหลักระดับภูมิภาค
สภาวะการณ์เดินเรือในพื้นที่ช่องแคบฮอร์มุซและความเสี่ยงเชิงเส้นทางพลังงาน
เกณฑ์ระดับราคาสำคัญ
ประเด็นที่ว่าราคาน้ำมันดิบ Brent จะสามารถสร้างเสถียรภาพรักษาระดับฐานปกติไว้ได้ หรือจะเกิดกระบวนการปรับฐานราคาใหม่มุ่งหน้าสู่กรอบ 85 ถึง 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล หากความเสี่ยงในเส้นทางพลังงานหวนคืนกลับมาครับ
การเริ่มต้นเปิดฉากของเดือนกรกฎาคมมาพร้อมกับเรื่องราวนโยบายการเงินของ 3 ค่ายยักษ์ใหญ่ที่ทำหน้าที่คอยฉุดและดึงภูมิภาคนี้ให้ขยับไปในทิศทางที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง เชิงโครงสร้าง ฝั่งประเทศจีนกำลังมุ่งเน้นนโยบายผลักดันการพึ่งพาตนเองในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีล้ำสมัย ทางด้านประเทศญี่ปุ่นกำลังมุ่งบริหารจัดการควบคุมแรงกดดันของค่าเงินเยนหลังการประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ขณะที่ฝั่งประเทศออสเตรเลียกำลังก้าวเข้าสู่กระบวนการทดสอบสำคัญว่าปัญหาเงินเฟ้อจะยังคงมีความเหนียวแน่นหนาหนะเพียงพอที่จะบีบให้ RBA ต้องดำเนินมาตรการตั้งรับระมัดระวังต่อไปหรือไม่ครับ
สำหรับกลุ่มเทรดเดอร์ ประเด็นหลักที่ต้องนำมาพิจารณาจึงไม่ใช่แค่เรื่องจุดข้อมูลทางเศรษฐกิจตัวใดจะพิมพ์ประกาศออกมาเป็นรายต่อไป ทว่า มันคือประเด็นสำคัญที่ว่าแรงกดดันในระดับภูมิภาคเหล่านี้จะยังคงถูกจำกัดวงควบคุมไว้ได้ดี หรือจะเริ่มหลอมรวมวิ่งเข้าหากันเพื่อสร้างแรงกระเพื่อมระลอกใหม่ ผ่านทางต้นทุนราคาพลังงาน ความผันผวนในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน และกระแสความเชื่อมั่นที่ผูกโยงเข้ากับระบบการค้าระหว่างประเทศครับ
The information provided is of general nature only and does not take into account your personal objectives, financial situations or needs. Before acting on any information provided, you should consider whether the information is suitable for you and your personal circumstances and if necessary, seek appropriate professional advice. All opinions, conclusions, forecasts or recommendations are reasonably held at the time of compilation but are subject to change without notice. Past performance is not an indication of future performance. Go Markets Pty Ltd, ABN 85 081 864 039, AFSL 254963 is a CFD issuer, and trading carries significant risks and is not suitable for everyone. You do not own or have any interest in the rights to the underlying assets. You should consider the appropriateness by reviewing our TMD, FSG, PDS and other CFD legal documents to ensure you understand the risks before you invest in CFDs.
