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8月，美国天然气期货合约价格，涨到了每百万英热单位4.2美元，比去年高了两倍。亚洲在疫情以来，天然气价格暴涨了6倍。欧洲更疯狂，由于俄罗斯不愿向乌克兰支付高昂的过境费用，7月以来俄罗斯对欧洲出口的天然气总量较6月份减少了10亿立方米。8月20号，德国和俄罗斯就天然气管道北溪-2项目谈话，这是一条从俄罗斯经波罗的海海底到德国的天然气管道，如果建好，德国从俄罗斯进口的天然气会翻倍。但是目前，俄罗斯再次受到美国制裁，因此对西方国家的天然气供应也受到了影响。14个月的时间，欧洲天然气价格大涨10倍。

那么为什么澳洲天然气价格相对比较稳定呢，同时大量的天然气公司股价不升反降呢？在2021年5月，有两家中国企业接到中国政府通知，暂停从澳大利亚进口液化天然气。中澳冰冷的贸易关系，就是直接影响澳洲天然气价格的主要原因。好处是澳洲本土的天然气足够多，不出口了。坏处是澳洲天然气类上市公司的销售额很难大幅增加。中国是澳大利亚液化天然气的最大出口市场，2020年澳大利亚向中国出售了2900万吨。占中国总进口量的46%。总价值约130亿澳元。中国买走了澳大利亚液化天然气38%的份额。中国其他天然气市场份额的进口来源主要是中东地区。世界最大天然气出口国卡塔尔用278亿美元的大单和中石油中石化等公司协商。未来中国将从中东等国家进口更多的天然气。同时，俄罗斯近期再次受到美国制裁，天然气出口欧洲受阻，势必会想办法再次出口中国。尽管2021年中国有望超过日本，成为全球最大的液化天然气进口国。但是，中东和俄罗斯丰富的天然气资源，同时与中国更友善的政治关系，会对中澳的天然气贸易产生极大压力。

所以我认为，澳洲政府与新西兰政府相比，在同中国的关系处理问题上，新西兰政府处理的更加稳妥。因此，澳洲丰富的天然气资源保证了我们澳洲居民的天然气价格不会如同欧美亚一样，大幅上涨。但同时，紧张的中澳贸易关系，也导致澳洲天然气类上市公司的股价难以有较好的表现。澳洲有一家天然气类能源公司，叫做Cooper energy，股票代码是COE。主营业务就是天然气开采业务和销售业务。其在澳洲的客户包括AGL energy和Energy Australia等。受到天然气价格本身的波动影响，其2021年财年销售创出记录，全年销售增幅达到69%，到达1.317亿澳币。同时环保机构Climate Active对他有着极高的认可，满足碳中和的清洁能源的要求。不过未来股价如果想要走高，还需要有更多的市场增量，这一增量的来源，还是需要看日本或中国等亚洲客户未来的需求。如果只是依靠本土市场，那么股价难以有较为出色的表现。

图形分析

XAUUSD：黄金价格突破1800美金之后，重新回到1790-1835美金的波动区间。未来在区间内的震荡交易可能会有更多的获利机会。短期受到美股创出历史新高的影响，黄金价格难以大幅下跌。但是需要关注美元走势。若美元出现快速反弹，那么多单依旧要在1790附近设置止损，果断离场。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418

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最近铁矿石价格下跌很快，较3个月前的高点下跌了45%。BHP公司股价和澳币也都在下跌。AUDUSD跌破0.7150，BHP股价一周下跌20%。中澳贸易额除去铁矿石以外，今年已经下降了23%。铁矿石价格上周暴跌近 15%，至每吨 130.2 美元，较三个月前创下的 237.57 美元的历史高点下跌 45%。这背后的原因是什么呢？

任何商品价格都要看供需关系。在2021年第二季度，澳大利亚 84% 的铁矿石出口到中国。其次是日本（6%）和韩国（5%）。因此，中国依旧是澳洲铁矿石最大的需求方。所以从中国的需求来看，中国钢铁行业近期发展显著放缓。尤其是近期中国政府对房地产行业进行了政策调整。1年内，大量房产开发商没有把握继续拿地建房能够赚钱，同时恒大地产等公司高管近期也被邀请“做客”。政府对于房价的控制决心非常大。钢铁方面，作为中国政府减排战略的一部分，北京方面承诺将原油产量限制在 2020 年的 10.65 亿吨。但中国上半年的产量比这一基准高出 12%，这意味着需要大幅削减一直到年底。随着国内钢厂限产加快，铁矿石价格出现暴跌，期货主力合约近一个月跌幅超30%，而现货价格也从历史高点下跌了近40%。247家钢厂数据显示，本周钢厂高炉开工率73.57%，环比上周下降1.43%，同比去年下降17.84%。而此前，7月份河北省粗钢产量同比下降19.51%。另一个行业，基础设施行业，也是铁矿石的消耗大户。从疫情以来，西方国家大量通过财政政策挽救经济，尤其是美国，数万亿美元的基建项目不断出炉。但是，中国这两年并没有推进更多大型的基础设施建设工程。而中国的基建项目，在各个城市基本已经完工。很多一线城市都有4-8个火车站，2个机场。因此，短期来看，西方国家翻新，包括澳洲对于铁路运输的翻新更加迫不及待，而中国对基建翻新的需求非常低。

此外，中国最近的经济数据表明经济正在经历一个疲软的时期。同时，由于大宗商品价格持续居高不下，造成企业成本过高，中国政府说，将继续从其战略储备中释放铜、铝和锌，以确保市场的供应并稳定价格。所以，目前铁矿石的价格最终将由中国决定。而此前囤积了大量的铁矿石，也使中国政府在未来铁矿石定价权方面的议价能力更高。进口方面，目前阿富汗政局变动。中方和阿富汗的关系远好于其他西方国家与阿富汗的关系。阿富汗塔利班政府，可能会通过让中国获得新的大宗商品来源，从而获得更快速的国际政治地位的认可。进而引发锂矿，铜矿，稀土等市场的巨大供求和价格变化。阿富汗的稀土资源丰富，包括拥有世界上最大的未开发锂矿床之一，此前曾被美国国防部称为“锂矿的沙特阿拉伯”。对于澳洲政府来讲，本财政年度的预算预测，铁矿石价格每下降 10 美元，澳大利亚的名义 GDP 和联邦政府税收收入预计将分别下降 65 亿美元和 13 亿美元。所以综上，澳洲铁矿石出口额会持续下降，且价格持续低迷，难以大幅上涨。这会继续打压澳元，澳元支撑的因素更少了，价格已经跌破 71.5 美分，且跌破 70 美分的风险增加。加上美元持续走强，逐渐紧缩的美国货币政策，也对非美货币有打压作用。

图形分析

USDCAD：美加货币对未来上涨概率更大。近期铁矿石价格持续走弱，澳元下挫。同样，未来如果石油价格走弱，那么加拿大货币下跌的概率将增大。因此，中期黑色的线是强支撑，可以作为止损价格设定。中长期美元走强，USDCAD走强概率持续增加。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418

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你是不是恨不得一天24小时都盯着手机，情绪像是被手机操控了一样，前一秒在傻笑，后一秒就在愤怒，前一秒在励志后一秒又陷入了忧伤？以前淘宝搜索了某个产品之后，相关产品的特价信息，机票后广告…..这些软件搜索推算大概率会喜欢进行推荐，一开始我们对算法了解。最近几年随着短视频，抖音快手等流行，不需要主动搜索，向上滑动视频，根据你看的视频类型，停留，点赞，推荐更多可见，算法 生活的掌控，以前的主动搜索，进阶到被动接收。比如连着三五个美女频，美女鉴赏录。因为算法不会推荐其他人给你，只推荐你喜欢的东西，你看的越多，它推的越多。

其实，我们与其说是刷抖音上瘾，不如说是对算法上瘾。因为算法技术建立起来了一个叫做“多巴胺经济”，多巴胺是具有我们体内传递开心和兴奋功能的化学物质。所谓多巴胺经济或者快乐经济，其实就是利用了刺激我们消费者的多巴胺感受到的愉悦，而为了延续这种体验，愿意去付费的一种商业模式。同时，不知道大家有没有觉得，我们通过手机好像学到了很多但又好像什么都没学到？“5分钟解说《指环王》系列，“15分钟带你了解《三体》“，“2小时硬核拆解《资本论》。习惯了在短时间内迅速刺激多巴胺形式的“文化快餐”，越来越习惯”节约时间“的”高效娱乐“。于是算法帮你筛选所有它觉得你应该“值得看”的内容，选择它觉得你应该会喜欢的东西。但是，算法时代的到来又是一种必然。它帮广告公司解决了在时段，产品的用户观看量更高，销售公司决定了哪一类产品针对于哪一种人群更好卖，它帮创作者了解了哪一类主题或者词语更能抓住观看者的眼球和内心….算法帮助企业，公司持续的精准解读客户需求。甚至能做到比你更能了解你自己。正好科技公司的股票有比较大幅的回调，港股科技股板块面临着政策压力和市场信心，腾讯从最高价下跌了43%，快手从刚上市不久后的400港币跌到了现在不到70港币。尽管任何政策面的调整虽然在短期会造成行业公司股价不小的波动，但长期，却更利于行业的长久健康发展。而市场预计，今年之后也是人工智能企业IPO的大年，因为去年11月的十九届五中全会通过的十四五规划就提出了人工智能放在前沿领域的首要位置，也就是新基建的重点方向之一，因此在未来十四五期间，人工智能的行业将会快速发展。

人工智能技术发展的三要素：数据，算力和算法。5G，芯片和云计算行业的硬件支持。中兴通讯和小米，英伟达是我们GO Markets给客户推荐的，仅在今年就上涨40%。云计算服务中，阿里巴巴里的阿里云业务也是集团未来的增长点之一。在股价目前拦腰斩断的今天，也不妨可以开始长线布局。另外从搜索引擎转型到AI公司的百度在今年下跌超过了30%，也值得我们投资者长期关注。虽然我们享受着这个时代最先进的科技技术和方便的生活，但是其实我们对这样生活的背后一无所知，就像我们没有读完任何一本书，却懂得很多理论，虽然我们没有看完任何一部电影，却能头头是道的讲出经典桥段，我们看起来什么都知道，但我们好像又什么都不知道。你迎接算法时代的到来吗？免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418

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说到矿产公司，大家相信都有所耳闻，在过去1年中，除了2020年疫情刚爆发时大宗商品曾经一度暴跌以外，剩下的大部分时间里，不论是铁矿石，铜，石油还是其他有色金属的价格都在上涨。这背后除了中国率先控制住疫情之后大规模的基建救经济以外，也离不开欧美国家大规模的印钱和量化宽松政策。过去的12个月从最低到最高，铁矿石价格上涨了2.5倍，石油价格更是上涨超过10倍，其他有色金属价格的涨幅也都在100%以上。因此毫无疑问，对于澳洲大部分矿业公司来说，他们的财报都将非常亮眼。

在本周三，澳洲最大，也是世界最大的铁矿石生产企业必和必拓BHP发布了其上一年度的财报。数据显示，过去的12个月，必和必拓的总收入上涨了80%，达到了惊人的250亿美元。扣除成本之后的盈利涨幅也接近80%，达到170亿美元。这也是必和必拓在过去10年中赚钱最多的一年。为此它将会发行大量的股息回馈股东。这一切看起来都很好，但是必和必拓的股价在财报发布之后就暴跌7%。那为何这么好的盈利数据还会导致这么大的下跌呢？这就要看它在公布财报的同时发布了出售其石油和能源业务，并将会和澳洲最大的天然气公司Woodside（WPL）联合成立一个独立的能源企业。市场和投资者很不开心，大量卖出了必和必拓的股票，加上这几天铁矿石价格连续下降，使得必和必拓的股价在周三开盘就暴跌了7%。

那既然这石油业务过去12个月这么赚钱，为什么必和必拓要剥离出来卖掉呢？咱们不妨打个比喻，如果你在澳洲经营一个餐馆，经过几年时间，现在每个月固定客户和现金流水都已经非常不错。但是你看到了未来澳洲的移民政策会收紧，或者未来2年内边境不会开放。那这时你会怎么做？是继续经营餐馆，即使收入降低或者是不是要封城一下？还是乘着目前盈利最好的时候卖个好价钱赶紧出手，可以找下一个生意？虽然我不知道必和必拓的CEO的真实想法，但是从他们过去1年的种种行为来看，必和必拓正在逐步减少并有可能放弃传统能源业务，也就是石油，天然气和煤炭。进而转型向新能源以及电动车电池所需要的矿产发展。换句话说，就是必和必拓认为石油天然气未来的潜能，已经过了高峰了。如果大家读了我之前的报告，应该知道，随着美国页岩油的发展，以及电动车的市场占有率不断提高，未来在民用等级上，对于汽油和柴油的需求将会逐渐下降。并且之前欧佩克对于国际石油控制权的影响力也将会大打折扣。而且根据目前美国探明的页岩油储量，足够人类使用200年。也就是说，之前一直被世界宣传的石油即将枯竭的理论，目前已经没有用了。石油远远没有枯竭，并且随着技术的改进，其成本将会进一步降低，供应也不会被中东卡脖子，因此这门生意也许已经不再那么吸引人了。对于必和必拓来说，目前公司里有超过120亿美元的现金，这么多钱，肯定不能躺着吃利息。像苹果公司一样，必和必拓拿着这么多现金，就是摆明了要准备三种情况：1. 加强自己剩余核心业务，铜和铁的实力。2. 什么时候有哪个竞争对手扛不住了可以乘势收购。3. 腾出手来进军新能源及其相关矿产。

在疫情目前依然没有得到完全控制的今天。美国的万亿基建计划已经得到批准，即将全面开工，之后欧洲和亚洲国家也将会为了拉动经济和就业大搞基建。这对于澳洲的矿产企业来说，未来3-5年内吃饱肯定没问题。但要吃得好，甚至吃的精，那就要看其在下一阶段新能源上的布局是否还能像之前30年一样获得垄断地位了。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418

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近来中国政策多变，以鼓励三胎政策为主导，对妨碍政策落地的行业环境进行行政改革。就造成了，教育类股票暴跌70%以上，部分股票跌幅超过90%。例如新东方股价在短短一周时间，暴跌了接近90%。除此之外，房价也在调控政策背景下逐步回调。

在2021年8月17日，人民日报刊文表示：接下来，将婚嫁、生育、养育、教育一体考虑，提高优生优育服务水平，发展普惠托育服务体系，降低生育、养育、教育成本，还需要各级党委政府继续深化改革，破除影响人口长期均衡发展的思想观念、政策法规、体制机制等制约因素，建立健全相关政策体系，引导社会力量积极参与。在政策托举上出实招、见实效，才能推动实现适度生育水平，让三孩生育政策落地见效。 早在2021 年 4 月 14 日，中国人民银行刊发工作论文《 关于我国人口转型的认识和应对之策》中表示，认识到中国目前的老龄化和新生儿不足问题的严峻性，提出四大应对方案，解决妇女在怀孕、生产、入 托、入学中的困难，让妇女敢生、能生、想生。2021 年 5 月 31 日中共中央政治局召开会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。曾经我们认为三胎政策是很难执行的，但是目前政府通过政策调整，让我们重新评估这一可行性。2016 年中国“全面二孩政策”再次放开，2021 年“三孩政策”落地。但依旧面临着晚婚晚育等社会现象。大部分一线城市平均生育和结婚年龄不断后移。而从近期中国政府的政治推进我们能看到，未来婴幼儿市场有可能迎来新的增长点。我们不谈政治的利弊，只谈论经济的影响。对于股票市场中，受到影响的行业进行分析。

1）食品饮料：生育率提升一定程度改善婴配粉存量竞争现状， A2M股票在疫情后期跌至6澳币左右。近期迎来雀巢等公司的收购考察。未来若中国婴幼儿数量激增，则会对A2M股价继续产生持续长期利好。2）轻工：文具行业和婴儿纸尿裤将受益；对于IDP等澳洲教育类股票起到一定利好。出国留学在未来10年的时间，迎来先抑后扬的概率更大。3）服装：政策利好叠加童装赛道自身高增长下，看好童装赛道全产业链机 会。对于在香港上市的李宁安踏等公司更加看好。因为三四线城市的生育率和生育年龄都要优于一线城市。从消费能力上来讲，对目前政策红利加持的国产品牌更有利好。4）娱乐：生育放开有望扩充年轻人的基数，预计儿童数量增长推动对 IP 衍生玩具需求的增长；同时年轻向娱乐产业中在线娱乐行业有望受益于年轻人线上消费需求的增长。尽管纯游戏类公司受到政策利空，但是社交影视等公司受到利好。关注哔哩哔哩，腾讯等公司；5）跨境电商：母婴用品需求提升，综合电商的跨境进口板块有望获益；对在美国和澳洲上市的跨境电商平台同样有更多利好支持。

图形分析

AUDNZD: 澳元兑新西兰纽币近期迎来建仓机会。关注1.045附近的买入机会。长期来看，1.045附近买入，并不断逢低建仓，未来价格回涨至1.08-1.09期间获利颇丰。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418

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关心澳洲股市新闻的朋友应该知道，本周一新西兰著名的奶制品公司，A2乳业被传闻有可能被瑞士的雀巢收购，引发了A2股价巨大的上涨，盘中一度上涨高达14%。但是目前这个收购的新闻依然没有得到双方官方的证实，也并没有给出收购的估价，但是这已经不是A2第一次传出可能被收购的新闻了。

其实不仅仅是A2。澳洲和新西兰几个出名的奶制品公司在过去5年都曾经或者已经被海外资本收购。比如澳洲的德运牛奶，贝拉美，Bubs这几家都已经被加拿大中国或其他海外资本收购。而新西兰的爱他美和A2也曾经数次传出中资有意收购，但都因为价格原因谈不拢。但是自从去年的疫情以来，留学生和短期工作以及旅游签证来澳洲的人数急剧下降，这也导致了过去严重依靠代购渠道的A2深受打击。加上中澳关系在过去一年也非常不好，因此中国国内的众多线上和线下电商都减少，或者干脆了完全不进口澳洲的乳制品，因此在代购和渠道商双重打击下，A2的股价也从高峰时期的20澳元下跌到最低时的仅仅5澳元，跌幅高达了75%。但是毕竟A2的品牌属于澳洲和新西兰乳制品中的顶级品牌。远远比家庭作坊出身的贝拉美，或者bubs要正规和出名。因此一旦其股价过低，很容易就会被国际资本盯上。大家想啊，疫情之后是不是利息很低？是不是我们每个人有能力贷款的都想多买点房或股票？那个人是这么想，公司自然也会。而且个人也许只能借100万，但是作为国际大公司，在如此低利息，低成本的资金面前，要是不好好利用，去买几个好的资产，真对不起自己股东。所以咱们看到了，过去1年在欧美各国巨大的资金发行量面前，各国的龙头企业都很能折腾，到处买这买那。A2过去半年的股价这么低，被盯上想收购那就是个时间，和钱的问题。

但是为什么既然这代购和渠道都不好做，还有国际资本要买A2呢？它们看重的，就是中国目前努力推广的三胎政策，以及改变人口结构，加快生育率做出的努力。虽然很多家庭因为经济原因目前不敢马上生，但是作为快速向老龄化转变的中国，急迫的需要新鲜血液，年轻人口。因此鼓励多生将会是未来的基本国策。在这个基础上，对于奶粉的刚需也将利好于国际乳业公司。而对于像雀巢这样的公司来说，一它总部在瑞士，不是英美等和中国关系紧张的国家，二来它钱多，完全可以买了等1，2年，如果澳洲开放国境了，游客学生进来了，这代购又能重新火起来。所以如果在A2当时5澳元的价格收购，简直就是白捡。如果现在的价格，虽然回到了7澳元，但是依然对于曾经的20澳元价格来说，也是打了3折的超级优惠价。再来说说石油。我们知道过去一个月，美股几乎每周都在上涨创新高。虽然美国疫情还没好，而且人数不断在上涨，但是并没有影响到股市。美国，欧洲，澳洲，上涨就没停过。但是为什么，对比股票地产来说，这石油过去一个月就一直在跌呢？

简单来说有四点原因：1.变种病毒席卷全球，使得各国对于未来因为再度封城而减少汽油柴油使用量而担忧。2.中国开始减少石油进口，也因为部分城市的疫情控制导致私家车对于汽油的需求降低。3.美国页岩油公司大量重新注册开始工作，恢复到了几年前沙特发动油价控制权战争之前的规模。4.新能源汽车的快速增长，导致了市场对于长期私人汽油柴油需求的担忧。我们知道至今为止，石油依然是人类最重要的战略物资之一，对于所有国家和社会的出行有着无法替代的功能。但是因为疫情，也因为欧美电动车的快速普及，部分国家（包括中国）的最终目标就是减少（但是不完全取代）对于石油的需求量，通过增加新能源，核能或其他能源形式来取代这个中间的空缺。因为如果所有的能源都来自于石油，那也意味着国家的经济以及出行都被别人卡住了脖子。另一方面，随着美国页岩油的重新恢复，国际市场上石油的供应量重新再次大幅上涨。换句话说，如果按照目前光是美国探明的储量，人类至少还可以用200年。因此对于石油枯竭的担忧也被大幅削弱。总结来说，我个人觉得，石油的价值无容置疑肯定有，但是你要说油价和股市一样不断创新高，我觉得可能性不大。那什么价格油价属于便宜呢？咱们都知道美国页岩油成本在30-35，在我看来任何时候只要低于35，甚至于低于40以下，长期来说都可以认为基本属于闭着眼睛买。

图形分析

美国石油：虽然刚才说到油价过去一个月下跌了15%，但是过去一年，从最低到最高，美国石油上涨了超过10倍。5美元的价格肯定是没戏了大家也不用想了。目前来看，美国油支持线在62附近。如果没有打破，出现反弹，那即便从62恢复到70，涨幅也有15%。大家可以不定期看一下。一半来说下跌了15%以上的产品，都值得关注其反弹。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418