Fevereiro começa com um tom político pesado liderado pela decisão do RBA da Austrália, enquanto o Japão fornece as principais âncoras macro por meio de atualizações do PIB e da inflação. Em contraste, o calendário da China fica mais leve devido ao Festival da Primavera, mudando a atenção para a liquidez e as manchetes de políticas. Em toda a região, um dólar mais firme e metais mais flexíveis continuam a enquadrar o desempenho de ativos cruzados, especialmente para moedas vinculadas a commodities.

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Austrália: RBA

A Austrália começa fevereiro com um foco orientado por políticas, à medida que o Banco da Reserva da Austrália (RBA) toma sua decisão de política monetária, definindo o tom inicial do mês para taxas, moeda e ações. Embora os mercados tenham estimado cerca de 70% de chance de um aumento em 30 de janeiro, as expectativas permanecem altamente sensíveis à evolução dos dados e aos comentários do RBA.

Datas importantes

• Decisão de política monetária do RBA: 14h30, 3 de fevereiro (AEDT)
• Índice de preços salariais (WPI): 11h30, 18 de fevereiro (AEDT)
• Força de trabalho: 11h30, 19 de fevereiro (AEDT)

O que os mercados procuram

Os negociantes australianos avaliarão se o RBA reforça uma postura dependente de dados ou se muda de forma mais decisiva para uma maior rigidez.

Os dados salariais e trabalhistas serão fundamentais para testar a persistência da inflação, enquanto a próxima leitura do IPC ancora o posicionamento em março. Um tom equilibrado ou levemente agressivo pode manter os rendimentos de curto prazo elevados e limitar a queda do AUD.

Sensibilidades do mercado

O desempenho do AUD e do ASX refletirá principalmente o tom de política do RBA e o impulso mais amplo do USD, enquanto os setores vinculados a recursos devem continuar acompanhando as tendências de metais e commodities a granel.

A temporada de resultados de fevereiro, destacada pela CBA e CSL (11 de fevereiro), BHP (17 de fevereiro) e Rio Tinto (19 de fevereiro), também deve reintroduzir fatores específicos de ações assim que o foco inicial da política desaparecer.

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Austrália: CPI

A divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de fevereiro da Austrália será um importante evento pós-RBA, oferecendo a leitura mais clara sobre se as pressões inflacionárias domésticas estão diminuindo de acordo com as expectativas do banco central.

Os dados seguem a decisão política de fevereiro do RBA podem redefinir rapidamente as probabilidades da trajetória da taxa refletidas nos preços futuros da ASX.

Datas importantes

• Índice de Preços ao Consumidor (IPC): 11h30, 25 de fevereiro (AEDT)

O que os mercados procuram

Os mercados se concentrarão em saber se os componentes da média reduzida e da inflação de serviços mostram maior moderação.

A força persistente em setores não negociáveis ou relacionados a salários poderia reforçar as expectativas de maior restrição no final do primeiro trimestre, enquanto uma manchete mais suave apoiaria a visão de que as taxas de política atingiram o pico.

Sensibilidades do mercado‍

Uma impressão de IPC mais forte do que o esperado provavelmente elevaria os rendimentos iniciais e apoiaria o AUD, enquanto uma surpresa negativa poderia pesar sobre a moeda e nivelar a curva de juros.

O sentimento patrimonial pode divergir e as finanças podem se aliviar de um viés de pausa, enquanto setores sensíveis às taxas, como imóveis e discricionários do consumidor, se beneficiariam mais com uma leitura mais baixa da inflação.

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Japão: PIB do quarto trimestre

A divulgação do PIB do Japão no quarto trimestre será um ponto de referência importante sobre a firmeza com que a recuperação está progredindo após os últimos trimestres de crescimento desigual. Chegando antes da impressão do IPC de Tóquio, isso ajuda a moldar as expectativas de demanda doméstica, desempenho do comércio externo e quanto espaço os formuladores de políticas têm para ajustar sua posição sem prejudicar a atividade.

Datas importantes

• PIB DO QUARTO TRIMESTRE: 23h50, 15 de fevereiro (GMT)/10h50, 16 de fevereiro (AEDT)

O que os mercados procuram

Os investidores prestam muita atenção ao equilíbrio entre consumo, investimento empresarial e exportações líquidas para avaliar se o crescimento é amplo ou limitado.

Uma impressão mais forte do que o esperado tende a reforçar a confiança na história de expansão do Japão, enquanto um resultado mais fraco pode reavivar as preocupações com a estagnação e atrasar as expectativas de qualquer mudança política significativa.

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Japão: CPI de Tóquio

A última leitura da inflação de Tóquio mostra que o IPC global diminuiu para 1,5% ano a ano em janeiro, de 2,0% em dezembro de 2025, caindo ainda mais abaixo dos picos recentes observados durante a recuperação pós-pandemia.

O comunicado do IPC oferece uma das leituras mais oportunas sobre o pulso da inflação no Japão e é observado de perto como um indicador principal das tendências de preços em todo o país.

Chegando no final do mês, serve para verificar se a recente alta da inflação está se sustentando em níveis consistentes com os muitos objetivos dos formuladores de políticas.

• CPI de Tóquio: 23h30, 26 de fevereiro (GMT)/10h30, 27 de fevereiro (AEDT)

O que os mercados procuram

A atenção se concentra nas principais medidas que eliminam os componentes voláteis, juntamente com os preços dos serviços, para ver se a inflação subjacente está se mantendo próxima da meta ou caindo.

Um perfil mais firme reforça o argumento de que o Japão está saindo de seu regime de baixa inflação, enquanto leituras mais suaves sugerem que as pressões de preços permanecem frágeis e dependentes de fatores externos.

Sensibilidades do mercado

Uma impressão do IPC de Tóquio mais quente do que o esperado pode elevar os rendimentos japoneses e dar suporte ao iene, muitas vezes se traduzindo em pressão sobre nomes de ações de grandes exportadores.

Por outro lado, um resultado mais suave tende a aliviar as pressões de rendimento, enfraquecer o iene e proporcionar algum alívio aos setores de ações que se beneficiam de um cenário político mais acomodatício.

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China

O calendário macro de fevereiro da China é estruturalmente mais leve devido à época do Festival da Primavera.

O Escritório Nacional de Estatísticas da China observa que alguns lançamentos são ajustados na época do Festival da Primavera, com o PMI de fevereiro programado para o início de março, deixando os mercados sem grandes âncoras de dados domésticos durante grande parte do mês.

Datas importantes

• Festival da Primavera: 17 de fevereiro a 3 de março

O que os mercados procuram

Os mercados voltam seu foco para sinais de política vindos de Pequim — pense em estímulos direcionados ou injeções de liquidez, bem como mudanças nas condições e fluxos de financiamento em resposta ao sentimento de risco global ou aos movimentos do USD.

A retórica comercial e tarifária, ou medidas inesperadas de consumo, como subsídios expandidos ao comércio e incentivos festivos de gastos recentemente sinalizados pelo Ministério do Comércio, geralmente provocam reações mais nítidas do que os lançamentos de dados usuais.

Sensibilidades do mercado

Os pares CNH e CNY se tornam mais reativos aos fluxos de dólares e às manchetes externas, muitas vezes ampliando a volatilidade em ações regionais, moedas de commodities como AUD e ativos emergentes expostos à China.

A liquidez reduzida nas festas de fim de ano eleva o risco principal, particularmente em materiais (minério de ferro, cobre), cadeias de suprimentos de hardware tecnológico e finanças regionais, onde surpresas políticas ou atualizações de tarifas dos EUA podem provocar oscilações diárias do índice de 1 a 2%.